亚洲乱淫 I 香蕉成人av I 哺乳期av I 欧美播放器 I 成人私密视频 I 福利小导航 I 男人都懂的网站 I 日韩av网址在线观看 I 91超碰成人 I 色噜噜久久 I av无限看 I 国产综合在线播放 I 亚洲综合免费观看高清完整版 I 双腿张开被9个男人调教 I 欧美裸体xxx I 在线午夜电影 I 日韩女女同性aa女同 I 成人91 I 日本中文字幕免费 I 91久久久国产精品 I 免费观看黄色大片 I 伊人天堂视频 I 欧美日韩国产999 I 操人黄色 I 久久久久久性高 I 亚洲综合熟女久久久30p I 视频二区最新视频 I 亚洲国产成人二区 I 岛国黄色专区 I 亚洲www. I 欧美特黄视频在线观看 I 黄色三级软件 I 国产9页 I 久久动漫av I 免费看18禁止观看黄网站 I 青青久在线视观看视 I 欧美一夜爽爽爽爽爽爽 I 波多野结衣vs黑人 I 国产最爽乱淫视频免费

通訊！經濟重回收縮！警惕人民幣和股市負反饋！

來源：資本時差

預期中的需求拐點并未到來，預期中的經濟復蘇也沒有出現，市場開始有些恐慌了！

10月31日，中國10月份PMI數據公布，幾乎全線下跌。

制造業PMI為49.2，環比9月回落0.9，再次跌入收縮區間，制造業由擴張轉為收縮。


(資料圖)

服務業PMI降為47.0，環比9月回落1.9，在收縮區間進一步惡化，服務業繼續萎靡不振。

建筑業PMI降為58.2，環比9月回落2.0，處于擴張區間，但較上月大幅下降。

PMI生產指數降為49.6，較9月回落1.9個點，重回收縮區間。這說明，國內工業生產明顯回落，跟開工率、貨運指數等高頻數據一致。

PMI新訂單指數降為48.1，較9月份回落1.7個百分點，繼續惡化；PMI進口訂單回落至47.9，較上月回落0.2點。這說明，內需不足且持續惡化。

PMI新出口訂單指數為47.6，較9月份回升0.6。這說明，外需雖然有所好轉，但仍在收縮區間。

總結起來就是，內部供需雙雙下降，外部需求繼續疲軟，經濟重回收縮區間。

原因不言而喻，看看衡量物流的貨運數據，以及衡量人流的百城交通擁堵數據：

（數據來源：國金證券）

（數據來源：新財學院）

2022年的物流數據一直比前兩年差，6月-7月份的時候相對好一點，趕上了2021年的數據，但是9月份之后，物流數據就顯著下降，沒有好轉。

2022年的人流數據變化較為明顯，6月至9月份，數據好于去年，但是9月之后人流數據迅速減少，目前已經下降至4月份以來最低。

經濟增長的核心在于“流通”（交換），沒有流通就沒有經濟增長。當貨物和人員不流通時，經濟自然不會好。

經濟不好，市場情緒就非常低迷。

一個指標就是：股債比再次跌破30%分界線，創三年多新低。

（數據來源：新財學院）

這次的情況，跟以前還有所不同，市場開始聯動，并且出現恐慌情緒，表現就是：匯率貶值、股市下跌。

先回顧一下今年的走勢，把人民幣匯率和上證綜指疊加起來。

1、在4月中下旬，人民幣匯率開始貶值，股市短暫下跌，股匯短暫聯動恐慌。

當時的導火索也很直接，一季度宏觀經濟數據公布，非常不樂觀，市場信心遭遇嚴重打擊。

人民幣匯率開始貶值，股市也一度跌破3000點。

很快，全國范圍內密集出臺穩經濟的政策，沒幾天，A股信心就迅速起來了。

2、從4月底到10月中旬，人民幣匯率走勢，與A股的聯動并不明顯。

舉幾個例子，4月底到5月初，全國性穩經濟措施出臺后，A股迅速反彈，但是人民幣匯率還在貶值。

7月份到8月份，穩經濟的效果出來了，情況不是太樂觀，于是股市開始持續下跌，但是這期間的人民幣匯率卻基本保持穩定。

9月底，股市繼續下跌，由3200點跌破3000點，期間人民幣匯率由7.2附近回升至7.0附近。即股市下跌，人民幣升值。

10月24日以后，匯市和股市發生了一些變化的跡象：

10月24日當天，人民幣匯率急劇貶值，一度跌破7.3關口。同時，A股大幅下跌，滬指再度跌破3000點。

10月27日、10月28日，人民幣匯率繼續貶值，股市再次下跌。

目前，人民幣匯率和股市聯動，只是剛剛出現一些跡象，但是非常值得重視。

1、目前，人民幣匯率已經跌破7.0關口，也跌破了前兩次低位7.2關口，從絕對值看，人民幣匯率向下貶值已經失去了支撐位。

這意味著，一旦人民幣匯率貶值造成恐慌，恐慌情緒將很難抑制，付出的代價也是巨大的。

2、目前，滬指也已經跌破3000點關口，也跌破了2900點，股民數十年的心理位置失守，市場信心遭遇嚴重打擊。

在這個點位，如果股市再繼續下跌，市場信心修復的時間恐怕得個3、4年。

最差的情況是，如果人民幣貶值和股市下跌這種負面聯動加強，恐慌情緒跨市場傳染，那么很可能會引發一場小型的金融風暴。

對于監管層來說，行為也發生了一些變化。

監管層對市場的底線是什么？不爆發系統性風險。

也就是說，如果有潛在引發系統性風險的市場情況，監管層一定會出手干預。

1、之前，包括4月下旬匯率貶值和股市下跌的時候，監管層對于人民幣匯率的態度就是，放任不管。

當時，需要人民幣雙向波動，增加匯率彈性，又沒有引發市場恐慌，監管層沒有管的理由和動機。

2、人民幣匯率破7后，監管層態度有所轉變，陸續出臺了一些政策上的支持。

我們之前分析過，因為美元指數太強了，讓這些支撐匯率的工具基本上都失去了效果。

監管層出臺這些政策，目的很明確，想穩一下匯率，把市場恐慌扼殺在搖籃里。

3、監管層，真正開始出手干預，并且拿出真金白銀直接下場廝殺，是10月24日和10月25日。

10月25日，美國紐約時段，國有大行出重拳，買入人民幣，賣出美元。

24小時內，美元指數從112一路跌到110下方，離岸人民幣匯率從7.3750最多升值到7.1820，大漲1930點。

場面相當震撼！

監管層出重拳的直接觸發因素就是，當天人民幣匯率和股市聯動，市場開始慌了。

當天，人民幣匯率跌破7.3關口，股市跌破3000點，市場恐慌情緒明顯升溫。

如果把當天的情況，拉伸到最近一段時間，人民幣匯率貶值和股市下跌聯動，意味著什么呢？

1、匯率貶值和股市下跌，這個負面聯動，會放大市場恐慌情緒，并且跨市場傳染，這是監管層不愿意看到的。

2、為了消除市場恐慌情緒，監管層干預的著手點將是，人民幣匯率。

但是，穩匯率將是一個艱巨的任務，一方面中美貨幣政策相悖，中美利差倒掛，本身就不利于穩匯率；

另一方面，國內經濟復蘇確實不盡人意，失望情緒濃厚，信心不足。

接下來，密切關注人民幣匯率和股市聯動的規律。

標簽： 人民幣匯率 股市下跌

推薦

財富更多》

動態更多》

熱點

主站蜘蛛池模板： 国产精品久久久久久福利 | 国产在线精品一区二区不卡麻豆 | 久久精品久久电影免费理论片 | 精品国产一区二区三区四区 | 黄色资源在线播放 | 欧美精品乱码视频一二专区 | 香蕉视频在线免费 | 国内毛片毛片毛片毛片毛片毛片 | 亚洲精品一线二线 | 国产公开免费人成视频 | 久久久综合九色综合88 | 国产91在线播放精品91 | 99草视频| 亚洲熟女久久色 | 国产97在线 | 日韩 | 91av视频免费观看 | 亚洲中文字幕久久精品无码app | 久久久久亚洲精品乱码按摩 | 欧美影视免费观看 | 久久9热| xxxx日本少妇做受 | 国产成人精品亚洲日本在线观看 | 激情春色网 | 亚洲色成人网站www永久男男 | 大胸少妇裸体无遮挡啪啪 | 91福利小视频 | 精品国产男人的天堂久久 | 少妇高潮惨叫正在播放对白 | 久久精品国产99久久久古代 | 91精品一线二线三线 | 久久不见久久见免费影院视频观看 | 图片区小说区另类春色 | 亚洲精品乱码久久久久红杏 | 草青青视频 | 亚洲精品在线一区二区 | 日本一二三区在线 | 国产精品成人av久久 | 亚洲另类av | 香蕉久久一区二区不卡无毒影院 | 国产成人精品av在线观 | av人摸人人人澡人人超碰小说 | 国产性色av免费观看 | 精品国产一区二区三区忘忧草 | 国产亚洲精品久久久久久久 | 天堂网2021最新天堂手机版 | 免费在线观看小视频 | 天天干b | 久久綾合久久鬼色88 | 三级带三级的三级的三级的三 | 国产又粗又猛又色又 | 无码日韩av一区二区三区 | 日韩av手机版 | 久久久久久无码av成人影院 | 国产日韩一区二区三区 | 999国产在线视频 | 精久国产一区二区三区四区 | 亚欧毛片 | 18禁区美女免费观看网站 | 真人无码作爱免费视频禁hnn | 国产精品99久久久久宅男软件功能 | 中文字幕日韩精品亚洲一区小树林 | 国内精品一区二区三区在线观看 | 131mm少妇做爰视频 | 欧美日本在线观看 | 午夜精品久久久久久久传媒 | 日韩va亚洲va欧美va久久 | 动漫高h纯肉无码视频在线观看 | 俄罗斯少妇性xxxx另类 | 欧美交换配乱吟粗大25p | 国产大爆乳大爆乳在线播放 | 深夜福利国产 | 免费国产h视频在线观看 | 久在线视频 | 91av免费 | 国产视频1区2区3区 久久久久国产精品久久久久 | 欧美片一区二区 | 性中国少妇熟妇xxxx农村 | 99久久九九免费观看 | 老妇肥熟凸凹丰满刺激 | 五月天超碰 | 丰满少妇被猛烈进入 | av天天网| 色999日韩 | 免费无码黄十八禁网站在线观看 | 免费又黄又硬又爽大片 | 在线播放日韩av | 日韩免费福利视频 | 亚洲精品自拍 | 人妻系列无码专区喂奶 | 麻豆国产原创中文av网站 | 国产情侣激情在线视频 | 免费三级现频在线观看播放 | 亚洲男人最新版本天堂 | 亚洲日韩精品国产一区二区三区 | 热久久最新网址 | 久久国产午夜精品理论片推荐 | 色交视频| 日本二区三区欧美亚洲国 | 变态 另类 欧美 大码 日韩 |