亚洲乱淫 I 香蕉成人av I 哺乳期av I 欧美播放器 I 成人私密视频 I 福利小导航 I 男人都懂的网站 I 日韩av网址在线观看 I 91超碰成人 I 色噜噜久久 I av无限看 I 国产综合在线播放 I 亚洲综合免费观看高清完整版 I 双腿张开被9个男人调教 I 欧美裸体xxx I 在线午夜电影 I 日韩女女同性aa女同 I 成人91 I 日本中文字幕免费 I 91久久久国产精品 I 免费观看黄色大片 I 伊人天堂视频 I 欧美日韩国产999 I 操人黄色 I 久久久久久性高 I 亚洲综合熟女久久久30p I 视频二区最新视频 I 亚洲国产成人二区 I 岛国黄色专区 I 亚洲www. I 欧美特黄视频在线观看 I 黄色三级软件 I 国产9页 I 久久动漫av I 免费看18禁止观看黄网站 I 青青久在线视观看视 I 欧美一夜爽爽爽爽爽爽 I 波多野结衣vs黑人 I 国产最爽乱淫视频免费

天天消息！現金為王 將是普通人最后的底線

來源：葉檀工作室

文/慧凈


(資料圖片)

現在，是時候關注美國通脹了！

美國的通脹數據，影響著美聯儲的加息周期節奏，進而影響美元與全球主要金融資產的比價關系。

一般來說，通脹數據過高，美聯儲加息對全球股票、商品、債券等資產價格都有壓力；相反，通脹數據過低，美聯儲降息對全球金融資產價格相對友好。

資產價格走高，我們的錢袋子往往就鼓起來了，生活敢于“大手大腳”；而資產價格走低，我們的財富則容易發生縮水，生活往往“捉襟見肘”。

12月13日，美國勞工部公布11月CPI數據顯示：

美國11月CPI數據為7.1%

這個數據是過去一年里最小的增幅，原因主要在于原油等能源價格回落至約80美元/桶左右。

其中，美國6月份的cpi數據是9.1%，這個數據是過去一年里的峰值，也是1981年11月以來最大增幅，對應著當時的原油價格約在120美元/桶左右。

美國11月CPI數據比6月份峰值時，已經下降200BP，下跌幅度約為22%；原油價格也從120美元/桶回落至80美元/桶，下跌幅度為33.33%左右。

意思是，美國整體的通脹下降明顯。

進一步細分，看下核心CPI。

核心CPI數據的意思是，將受氣候和季節因素影響較大的產品價格剔除之后的居民消費物價指數。美國的核心CPI就是“剔除了食品和能源價格后的CPI”。

因此，經濟學里往往認為核心CPI更能反映宏觀經濟的真實運行情況。

美國的11月份核心CPI，同比數據是6.0%，相比2個月前6.6%的峰值下降了0.6%。

核心CPI數據拆分來看，有2個方向：

第一個方向是，美國的二手車、卡車、及部分核心商品價格出現下降，壓制了核心CPI的上漲。

這反映了，居民正在減少部分實物商品的購買，以及商品供應鏈隨著疫情沖擊的減弱正在快速恢復，導致了企業的庫存增加，使得商家不得不降價打折促銷。

可以作為佐證的數據是，2022年10月份，中國對美國的出口同比數據下降了12.6%，意味著美國的商品需求在減弱。

第二個方向是，美國的租金價格依然堅挺，勞動力市場依然緊張，支撐了核心CPI的下跌。

這反映了，歐美這些年不斷放水，房產金融化趨勢明顯，導致租房市場嚴重的供需不平衡，衍生出了眾多復雜的金融傳導問題。

其中，潛在的一個傳導是，出租房的房東大多是貸款買入，償還銀行的利息隨著美聯儲加息而變多，房東選擇把這部分損失轉嫁給租客。

可以佐證的數據有，11月，美國曼哈頓的租金繼續上調2%，曼哈頓公寓的租金同比去年上漲了19%，高達5249美元，折合人民幣在36000元左右。

數據來源:網絡、侵刪

另外，值得注意的是，美國的就業市場也出現了復雜的結構性失衡問題：

一方面，美國的就業市場緊張，1個失業者對應著1.7個職位空缺，就業緊張使得美國工資水平居高不下。

另一方面，美國的企業卻在進行大規模的裁員，臉書的母公司Meta宣布將裁員1.1萬名員工，推特宣布將裁員公司50%的員工，英特爾也計劃裁員2.4萬名員工；此外，蘋果、谷歌等公司也均宣布放緩或凍結招聘。

總結一下。

通脹數據的放緩改善了民眾對價格壓力緩解的希望。但是，通脹數據因為能源價格的反復、房屋租金的堅挺、勞動力的緊張等并不會一蹴而就的回落至2%的目標水平。

也就是說，美聯儲加息雖然會放緩，但是維持在4.8%左右高位的概率要大于迅速掉頭開啟降息周期的概率。

接下來討論下，全球資產價格將如何運行？我們該如何守護好手里的錢袋子？

美聯儲的目標是把通脹率降至2%目標區間。

然而，美聯儲已經沒有動力繼續大幅加息來促成這一目標，因為經濟會硬著陸。美聯儲最大的概率是將利率維持在較高區間一段時間，以期經濟能夠軟著陸。

因此，我們認為接下來一段時間內：

股票市場

股票的投資仍將受制于較高利率的影響，依然難以通過估值的變動來獲得較好的收益，即企業難以通過市盈率的增高來獲得高股價（見上圖）；

其中，部分受益于經濟復蘇的細分領域，或許能夠通過銷售業績的提升，在保持市盈率不變的情況下提高股價；但是，選擇的難度大大提升。

商品市場

商品價格的變化將會比以往任何時候都更加難以判斷，美聯儲有充足的動力壓低商品價格。但是，逆全球化的分工將加劇供應的間接性失衡，及OPEC+日益強硬的態度，都會使得商品價格整體充滿了不確定性。

匯率市場及債券市場

美聯儲的利率假若維持在高位，中美利差倒掛也將在高位拉鋸更長的時間，意味著美國經濟需求持續時間更長，國內企業在海外借貸成本更高，在海外投資更加困難。這些不利因素有可能在2023年對國內經濟影響擴散地更加廣泛，從而迫使國內不得不進行加息動作。

實際上，國內資金從10月底開始，就已經連續收緊一個多月以上時間，國債1日期逆回購從1.6%區間上漲至2.0%區間，同業存單1年期從1.9%區間上漲至2.6%區間。

這些數據都暗含了，國內貨幣市場已經在交易“加息”預期。

2022年年中時，我們已經在各種場合發出我們的聲音，將長債調整為短債或同業存單，未來，這樣的組合仍將受益“加息”預期。

如此以來，人民幣匯率在“加息”預期下，及人民幣國際化的外匯“放松管制”預期下（細節如國外金融機構相繼在國內取得證券、基金等金融牌照，進行展業），貶值壓力有所減小。

最后，總而言之。

這樣的數據，暗示著2023年全球經濟仍然不夠明朗，對于普通人而言，持有現金類、及其它防御類資產或許是保護錢袋子的最有效策略；而對于專業投資者，也將繼續面臨刀尖上行走的風險。

但是，我們也同樣知道，熬過冬天就是春天，悲觀者正確，樂觀者賺錢。

標簽： 美國_財經 通脹數據

推薦

財富更多》

動態更多》

熱點

主站蜘蛛池模板： 一本到无码av专区无码 | 麻豆国产尤物av尤物在线看 | 天天鲁一鲁摸一摸爽一爽视频 | 日韩美女免费线视频 | 99国精品午夜福利视频不卡 | 成人av鲁丝片一区二区免费 | 真人二十三式性视频(动) | 日韩欧美一区二区三区视频 | 国产欧美精品一区二区色综合 | 亚洲成av人片在线观看一区二区三区 | 欧美变态口味重另类在线视频 | 清纯小美女主播流白浆 | 国产亚洲人成网站观看 | 人妻激情乱人伦视频 | 无码三级av电影在线观看 | 高潮内射免费看片 | 99亚洲一区 | 亚洲欧美日韩久久 | 人人妻人人澡人人爽人人精品av | 夜色爽爽影院18禁妓女影院 | 手机成人在线视频 | 四虎最新影院 | 亚洲国产成人精品无码区在线播放 | 国产一区内射最近更新 | 久久成人一区二区三区 | 丰满岳每4乱理中文字幕 | 中文字幕婷婷日韩欧美亚洲 | 伊人国产在线观看 | 国产另类在线视频 | 亚洲国产中文字幕在线视频综合 | 欧美日韩网址 | a国产一区二区免费入口 | 永久免费无码网站在线观看个 | 精品国产乱码久久久久久虫虫 | 97无码免费人妻超级碰碰碰 | 中文字字幕在线成人av电影 | 青草精品在线 | 精品亚洲卡一卡2卡三卡乱码 | 国产成人91 | 美女免费视频网站 | 国产精品综合久久久久久 | 精品国产成人a区在线观看 性欧美丰满熟妇xxxx性5 | 天堂在线中文网 | 亚洲日韩精品国产一区二区三区 | 亚洲欧美国产成人综合不卡 | 国产精品自产拍在线观看 | 裸体丰满少妇xxxxxxxx | 中文av伊人av无码av狼人 | 中文字幕精品视频 | 亚洲无亚洲人成网站9999 | 99久久婷婷国产综合亚洲 | 国产 欧美 在线 | 在线播放不卡av | 国产精品久久久久白丝呻吟 | 精品乱码一区二区三四区 | 日本乱偷互换人妻中文字幕 | 午夜精品久久久久久中宇69 | 99re这里只有精品6 | 日本老熟妇乱子伦视频 | 精品欧美成人高清在线观看 | 日日夜夜精品视频免费观看 | 青青视频国产 | 日本熟妇人妻xxxx | 四虎国产成人精品免费一女五男 | 久草在线中文最新视频 | 亚洲国产区男人本色在线观看 | 国产明星精品无码av换脸 | 国产精品久久久久9999高清 | 一区二区三区视频在线观看免费 | 成人在线视频免费观看 | 国产成人尤物在线视频 | 亚洲精品伊人久久久大香 | 国产日韩欧美一区二区东京热 | 88国产精品 | 天堂av2014| 少妇愉情理伦片高潮日本 | 一本大道久久卡一卡二卡三乱码 | 女人被强╳到高潮喷水在线观看 | 成人性生交大片免费看中文视频 | 午夜福利09不卡片在线机视频 | 国产成年视频 | 欧美综合精品 | 成年片色大黄全免费软件到 | 久久综合网址 | 手机看片福利在线 | 狠狠做六月爱婷婷综合aⅴ 亚洲精品乱码久久久久蜜桃 | 老司机在线精品视频网站的优点 | 加勒比一区二区三区 | 制服欧美激情丝袜综合色 | 美女一区 | 午夜日韩福利 | 88成人免费快色 | 婷婷爱五月天 | 色嗨嗨av一区二区三区 | 一本色道久久综合亚洲精品图片 | 乱码一区二区三区 | 在线观看91 | 国产视频观看 | 真实国产乱子伦视频对白 |