亚洲乱淫 I 香蕉成人av I 哺乳期av I 欧美播放器 I 成人私密视频 I 福利小导航 I 男人都懂的网站 I 日韩av网址在线观看 I 91超碰成人 I 色噜噜久久 I av无限看 I 国产综合在线播放 I 亚洲综合免费观看高清完整版 I 双腿张开被9个男人调教 I 欧美裸体xxx I 在线午夜电影 I 日韩女女同性aa女同 I 成人91 I 日本中文字幕免费 I 91久久久国产精品 I 免费观看黄色大片 I 伊人天堂视频 I 欧美日韩国产999 I 操人黄色 I 久久久久久性高 I 亚洲综合熟女久久久30p I 视频二区最新视频 I 亚洲国产成人二区 I 岛国黄色专区 I 亚洲www. I 欧美特黄视频在线观看 I 黄色三级软件 I 国产9页 I 久久动漫av I 免费看18禁止观看黄网站 I 青青久在线视观看视 I 欧美一夜爽爽爽爽爽爽 I 波多野结衣vs黑人 I 国产最爽乱淫视频免费

“蘇控集團”觸發2億美元債回售條款，公司償債壓力大

來源：小債看市

如投資者選擇回售債券，蘇控集團面臨一定兌付壓力。

01

觸發回售選擇權


【資料圖】

3月9日，江蘇省溧陽高新區控股集團有限公司（以下簡稱“蘇控集團”）公告稱，其擔保的2億美元債ZGCHGI 6.2 09/27/25已觸發條款規定的“相關事件”，進而觸發投資者回售選擇權。

公告顯示，由于蘇控集團未能在登記截止日當日下午5時前完成跨境擔保登記并從外管局獲得登記文件，觸發了“非登記事件”，因此債券持有人將有權選擇向公司回售債券。

為了行使贖回權，債券持有人必須根據歐洲清算銀行和明訊銀行的標準程序，在相關事件贖回權通知發出后30天內通過其托管人向發行人和主要支付代理發出債券本金金額的通知其已行權。

就本贖回權而言，“回售結算日”應為上述30天期限到期后的第十四天，即2023年4月21日。

值得注意的是，回售行權通知為不可撤銷，發行人應贖回在回售結算日按上述方式交付的回售行權通知的標的。

據公開資料，上述債券本金2億美元，由江蘇中關村控股集團?(國際)?有限公司于2022年9月27日發行，蘇控集團提供擔保。

《小債看市》統計，目前蘇控集團僅存續這一只美元債，票息6.2%，應于2025年9月27日到期。

如投資者選擇回售該債券，蘇控集團面臨一定兌付壓力。

存續美元債

此外，蘇控集團還存續15只境內債券，存續規模63.6億元，其中一年內到期規模有17.7億元。

未來償債現金流

據最新評級報告，蘇控集團主體和相關債項信用等級為AA+，評級展望為“穩定”。

近年來，蘇控集團面臨較大的資本支出壓力，資產流動性較弱，債務集中度高，存在一定代償風險。

02

償債壓力大

據公開資料，蘇控集團成立于2013年5月，是江蘇省溧陽高新技術產業開發區管理委員會直屬重點國有獨資企業。

作為江蘇省溧陽高新區重要的安置房和基礎設施建設主體，蘇控集團從事園區內的基礎設施建設和安置房建設等業務。

從股權結構看，江蘇省溧陽高新技術產業開發區綜合保障中心和溧陽城建分別持有蘇控集團97.63%和2.37%的股權，綜合保障中心為公司控股股東，溧陽高新區管委會為公司實際控制人。

2022年12月，綜合保障中心將其持有蘇控集團股權以41.2億元的價格出讓給江蘇溧高新控股集團有限公司（以下簡稱“蘇溧控股”），股權變更后公司控股股東變更為蘇溧控股，公司實際控制人未發生變化。

股權結構圖

蘇控集團營業收入主要來自商品貿易及安置房建設收入，近年來營業收入保持穩定，利潤總額對財政補貼依賴很高，公司盈利能力較弱。

2022年前三季度，蘇控集團實現營收27.57億元，同比增長7.47%；實現歸母凈利潤1.13億元，同比下滑0.85%。

歸母凈利潤

不過，在資產劃撥和財政補貼等方面，蘇控集團可得到股東及相關方的大力支持。

2019-2021年，蘇控集團分別獲得政府補助3.89億、2.46億以及2.61億元，三年合計8.96億元，對公司利潤形成較大補充。

政府補助收入

截至2022年三季末，蘇控集團總資產有532.71億元，總負債318.64億元，凈資產214.07億元，公司資產負債率為59.81%。

近年來，隨著項目持續開發建設，蘇控集團債務規模持續增長，財務杠桿水平攀升較快。

財務杠桿水平

《小債看市》分析債務結構發現，蘇控集團流動負債和非流動負債規模相當，主要以非流動負債為主，占總債務的51%。

截至2022年三季末，蘇控集團非流動負債有163.71億元，主要以長期借款和應付債券為主，其長期有息負債合計有151.79億元。

此外，蘇控集團還有流動負債154.92億元，主要為一年內到期的非流動負債，公司短期債務合計有91.41億元。

若再加上近30億應付票據，蘇控集團短期有息負債規模有120億。

相較于短債壓力，蘇控集團流動性緊張，其賬上貨幣資金僅有62.24億元，雖較2021年末有所上升，但仍不足以覆蓋短債，公司存在一定短期償債壓力。

在備用資金方面，截至2022年9月末，蘇控集團銀行授信總額有213.75億元，未使用授信額度為68.52億元，公司財務彈性一般。

銀行授信

整體來看，蘇控集團剛性債務總規模有243.2億元，主要以長期有息負債為主，帶息債務比為76%。

有息負債占比較高，2021年和2022年前三季度蘇控集團財務費用分別為1.86億和1.07億元，再加上更高的管理費用，期間費用對公司盈利空間形成嚴重侵蝕。

從融資渠道看，除了發債和借款，蘇控集團還通過租賃、應收賬款、股權、股權質押以及信托等方式融資。

不過，2022年前三季度由于籌資流入資金減少，在償還大量負債后，蘇控集團籌資性現金流凈額為-12.72億元，可見公司融資渠道遇阻。

在資產質量方面，蘇控集團變現能力較弱的其他應收款和存貨占比較高，資產流動性較弱。

截至2022年三季末，蘇控集團其他應收款高達137.78億元，造成較大規模的資金占用；存貨規模有114.71億元，受項目回購進度影響，存貨流動性較差。

另外，蘇控集團對外擔保規模較大，存在一定的代償風險。

截至2022年9月末，蘇控集團擔保合計135.64億元，占凈資產的63.34%，擔保對象全部為當地國有企業。

總得來看，蘇控集團盈利能力較弱，利潤總額對財政補貼依賴很高；債務規模持續增長，短期償債壓力較大；資產質量一般，資產流動性較弱。

03

區域環境

溧陽高新區成立于2012年，是由常州市人民政府和中關村科技園區管委會合作設立的高新技術產業園區，是中關村科技園區在北京市外設立的第一個科技產業園區。

溧陽高新區是溧陽市產業發展重要載體，對溧陽市經濟增長貢獻較大，智能電網、新能源電池、高端裝備制造、汽車及零部件四大主導產業持續發展，經濟實力很強。

2021年，溧陽市地區經濟保持較快增長，經濟總量在常州市位列第三，增速位列第一。

在財政方面，溧陽市財政收入保持增長，稅收收入占比維持較高水平，財政實力很強。

2021年，溧陽市一般公共預算收入保持較快增長，增速為18.32%；一般公共預算收入以稅收收入為主，稅收收入占比為87.06%。

同期，溧陽市財政支出保持增長，一般公共預算支出有所下降；地方財政自給率為79.46%，較上年上升15.95個百分點，地方財政自給程度有所提升。

截至2021年末，溧陽市地方政府債務限額293.51億元；政府債務余額為289.62億元，其中一般債務余額59.91億元，專項債務余額229.71億元。

標簽：

推薦

財富更多》

動態更多》

熱點

主站蜘蛛池模板： 久久人人爽人人爽人人片亞洲 | av午夜福利一片免费看久久 | 97免费人做人爱在线看视频 | 99精品视频在线播放免费 | 欧美日韩一级视频 | 中文字幕永久区乱码六区 | 九九热精品视频在线播放 | 青青视频在线播放 | 国产做爰免费观看视频 | 麻豆精品人妻一区二区三区蜜桃 | 日本不卡一区二区三区在线 | 婷婷综合激情 | 波多野42部无码喷潮在线 | 一本一道av中文字幕无码 | 一本在线 | 中文字幕精品亚洲人成在线 | 亚洲精品国产熟女久久久 | 日本wv一本一道久久香蕉 | 久久香蕉国产线看观看猫咪av | 亚洲a∨日韩av高清在线观看 | 91在线观看免费视频 | 国产精品成人久久小草 | 国产成人亚洲精品无码蜜芽 | 伊人青青 | 日韩av男人的天堂 | 2017狠狠干 | 久久这里有精品视频 | 久久久久国产精品人妻照片 | 国产精品国产三级国快看 | 青青青青久久精品国产av | a级性生活视频 | 成人综合区另类小说区 | 国产尤物av尤物在线看 | 色多多av| 亚洲欧美洲成人一区二区 | 男人久久| 97看片网 | 亚洲熟妇丰满xxxxx小品 | 欧美日韩国产在线观看 | 无遮挡啪啪摇乳动态图gif | 国产精品亚洲а∨无码播放不卡 | 精品无码一区二区三区 | 久久精品国产99久久6 | 性生交大片免费密桃成熟时 | av在线成人 | 久久国产视频网站 | 极品少妇小泬50pthepon | 久久er99热精品一区二区 | 免费观看日本污污ww网站 | 亚洲国产天堂一区二区三区 | 午夜亚洲福利在线老司机 | 精品亚洲欧美无人区乱码 | 人妻熟女av一区二区三区 | 久久不见久久见免费视频6无删减 | 成人做爰69片免网站 | 国产欧美久久久精品免费 | 天堂最新地址 | 亚洲男人的天堂www 乱子轮熟睡1区 | 亚洲中文字幕久久精品无码app | 91久久久精品国产一区二区蜜臀 | 一边摸一边做爽的视频17国产 | 鸭子tv国产在线永久播放 | 他揉捏她两乳不停呻吟在线播放 | 亚洲第一av网 | 精品免费看 | 99国内精品久久久久久久夜夜嗨 | 国产亚洲综合精品 | 中文字幕第2页 | 人妻在卧室被老板疯狂进入国产 | 国产免费啪啪 | 一区二区在线欧美日韩中文 | 久久婷婷五月综合色d啪 | 在线看片资源 | 色偷偷av男人的天堂 | 国产欧美日韩精品专区黑人 | 超碰大片 | 99久热re在线精品99 6热视频 | 久久久久亚洲精品无码网址色欲 | 极品少妇被弄得高潮不断 | 在线免费观看视频你懂的 | 毛片9| 美女吸乳羞羞视频网站 | 娇妻在交换中哭喊着高潮 | 国产一卡2卡3卡4卡网站免费 | 极品少妇第一次偷高潮哇哇大 | 九九热精品 | 2021天天躁夜夜看 | 91精品国产乱码久久久竹菊 | 国内少妇人妻丰满av | 久久在精品线影院精品国产 | 久久精品91视频 | 亚洲偷自| 中国黄色1级片 | av天天网 | 青草青草久热精品视频在线观看 | 天堂福利 | 特级黄色毛片视频片子 | 内射气质御姐视频在线播放 | 尤物网站视频免费看 |