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世界短訊！這類基金成5月新發主力！整體規模最大已縮水四成，產品跟進創新需謹慎

2023-06-04 20:18:12 來源：券商中國

在5月的基金發行市場中，同業存單指數基金成為主力，兩只發行規模最大的基金分別為紅土創新中證同業存單AAA指數7天持有基金和國投瑞銀中證同業存單AAA指數7天持有期基金，合計發行份額達118.38億元，占5月新發基金份額的三成。

隨著這兩只基金的成立，市場上同業存單指數基金數量已擴容至54只。從2021年12月底首批6只產品開售起至今，一年半左右的時間，該類產品迎來快速發展。但值得注意的是，目前該類產品總規模不增反降，已從2022年二季度末的歷史高峰1990.58億元滑落至1158.37億元，降幅超四成。對于該類產品后續持續布局的必要性，引發市場討論。

(相關資料圖)

這類基金成5月發行主力軍

在剛剛過去的5月，基金發行較以往明顯降溫，而值得注意的是，同業存單指數基金成為發行主力軍。Wind數據顯示，以認購起始日口徑統計，5月新成立基金43只，發行總份額為392.53億份，其中發行份額最大的紅土創新中證同業存單AAA指數7天持有基金發行份額為69.18億份，發行份額第二大的國投瑞銀中證同業存單AAA指數7天持有期基金發行份額為49.2億份，兩者合計發行份額占5月新發基金份額的三成。

且上述兩只基金均提前結束募集。具體來看，5月26日，紅土創新基金公告稱，紅土創新中證同業存單AAA 指數7 天持有期基金5月25日起面向全社會公開募集，原定認購截止日為6月7日。為充分保護投資者的利益，基金募集截止時間提前至5月25日，5月26日起不再接受投資者對基金的認購申請。

同日，國投瑞銀基金公告稱，國投瑞銀中證同業存單AAA指數7天持有期基金5月22日開始募集，原定募集截止日期為6月2日。基金已達到基金合同生效的備案條件，決定提前結束基金的募集，自5月26日（含當日）起基金不再接受投資者認購申請，即基金最后一個募集日為5月25日。

對此，上海一家基金公司渠道部人士表示，受市場持續震蕩影響，權益類基金近期發行受冷，機構投資者和個人投資者當前更關注穩健性的產品，這也是近期同業存單指數基金以及固收類產品成為發行主流的原因。

整體規模較最高點縮水超四成

雖然同業存單指數基金成為5月發行一抹亮色，但與此同時，這類產品整體似乎正經歷發行以來的“陣痛期”。

2021年12月，公募行業推出第一批同業存單指數基金。彼時，南方、富國、鵬華、中航、華富、惠升6家公募旗下同業存單AAA指數基金作為首批獲批產品同步開售，年末合計規模為152.39億元。

據悉，第一批同業存單指數基金跟蹤的標的是中證同業存單AAA指數，封閉期為7天。往后，絕大多數同業存單基金都是采用被動指數基金以及7天封閉期的運作形式。

2022年第二季度，同業存單指數基金迎來爆發，兩個月的時間市場上先后有23只產品成立，合計規模達1593.23億元，其中有6只產品發行規模突破百億元。截至2022年二季度末，同業存單指數基金產品總規模達到歷史高峰1990.58億元。

到了2023年一季度末，同業存單指數基金數量已擴容至52只，不過總規模不增反降，滑落至1158.37億元，較2022年二季度末高峰期下降超四成。Wind數據顯示，截至2023年一季度末，規模不足10億元的產品有18只,百億級產品更是在此前一個季度就全部消失，規模縮水最嚴重的產品，去年三季度末時規模接近百億，現僅余20余億，半年時間規模縮水超75%。

對于整體規模的滑落，有分析人士稱，大部分同業存單指數基金成立于2022年二季度前，整體都經歷了2022年下半年的債市波動，一方面收益率出現波動，另一方面投資者的熱情也有所降低。

中小基金公司跟進創新產品需謹慎

一面是同類產品的持續跟進發行，一面是整體規模的持續縮水，同業存單指數基金似乎正在從曾經的創新產品代表，淪為又一缺乏亮點的同質化產品。

目前市場上有3只同業存單指數基金規模不足1億元，從新發基金淪為迷你基金時間不足半年。對于中小基金公司而言，持續跟進發行是否真的有必要呢？

“同業存單基金最開始獲批的都是一些大型基金公司，但其實一同上報的公司也很多，后面陸續獲批也就相繼發行了。”華南地區一家公募人士表示，很多中小公司原本是想憑借這一產品擴充一下規模，不過市場上同類產品越來越多，也很難做出差異化，尤其對于后發的產品想要被關注到都比較難。

該公募人士進而表示，對于中小基金公司而言，渠道、品牌能力相對較弱，很容易被市場忽視，很多產品不僅沒有起到增加規模的作用，還需要公司后期繼續投入精力“保產品”。

“對于中小基金公司而言，盲目追發創新產品期待擴充規模可能并不是明智之舉。”上海一家大型基金公司的營銷人士認為，發行一只新基金需要耗費較多資源，對于大公司而言，產品布局較廣，即便一些產品沒有取得好的效果，成本也可以攤平，對于整體影響不大；但對于小公司而言，還是要找到適合公司的產品去布局，做精做強。此外，基金公司發行產品還是要更多從投資者需求方面考慮，做好投資服務。

責編：桂衍民

校對：楊立林

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